Amazon sotto i riflettori, oggi la trimestrale

di Filippo Diodovich, Senior Market Strategist, IG Italia

Quando pubblicherà Amazon i suoi ultimi risultati?

Amazon comunicherà i risultati del terzo trimestre 2025 dopo la chiusura del mercato USA giovedì 30 ottobre 2025.

Riflettori su Amazon

Il gruppo è sotto ai riflettori non solo per i conti trimestrali di oggi ma anche per la recente notizia sui licenziamenti. Martedì Amazon ha annunciato un nuovo round di licenziamenti pari a circa 14.000 posti di lavoro corporate, cioè circa il 4% della forza lavoro impiegatizia. L’azienda parla di una ristrutturazione per ridurre burocrazia e riallocare risorse verso le aree strategiche, soprattutto l’intelligenza artificiale e le infrastrutture cloud di AWS. I tagli arrivano nonostante risultati finanziari ancora solidi e seguono le ondate 2022-23 (circa 27.000 esuberi), segnalando che la priorità adesso è efficienza operativa e margini, più che crescita della base di personale

Attese per la trimestrale

Nel report del secondo trimestre 2025, Amazon ha fornito la seguente guidance per il terzo trimestre 2025:

Ricavi previsti a 177,67 miliardi di dollari vs 167,7 miliardi nel 2T 2025

EPS previsto a 1,57 dollari vs 1,68 dollari nel 2T 2025

Le revenues dovrebbero essere tra 174 e 179,5 miliardi di dollari, in crescita tra il 10% e il 13% rispetto al 3T 2024.

Il reddito operativo è atteso tra 15,5 e 20,5 miliardi di dollari, rispetto ai 17,4 miliardi del 3T 2024.

Questa guidance presume, tra le altre cose, che non vengano concluse ulteriori acquisizioni, ristrutturazioni o accordi legali.

Durante la call del 2T 2025, il Chief Financial Officer (CFO) Brian Olsavsky aveva sottolineato che le spese in conto capitale (capex) del 2T sono state di 31,4 miliardi di dollari, spinte soprattutto dagli investimenti infrastrutturali di AWS, inclusa l’AI. Ha indicato che il ritmo di capex del 2T (31,4 miliardi) è “ragionevolmente rappresentativo” anche per il 3T e per il quarto trimestre (4T) 2025. Sommando ai 24,3 miliardi di capex del primo trimestre 2025, questo proietta una spesa in conto capitale totale per il 2025 di 118 miliardi di dollari.

Cosa osservare ancora?
A) Prestazioni di AWS e investimenti AI
Gli investitori guarderanno alla crescita dei ricavi AWS, che è un driver chiave della redditività di Amazon. Gli analisti valuteranno se i margini del segmento, scesi al 32,9% nel 2T dal 39,5% nel 1T a causa della spesa AI, mostrino segnali di recupero o ulteriore pressione.

B) Capex e spesa AI
Il boom di capex, legato soprattutto all’espansione dei data center per l’AI e a chip proprietari come Trainium, sarà analizzato per capire se l’AI inizia già a generare ritorni economici, soprattutto mentre concorrenti come Microsoft Azure e Google Cloud alzano l’asticella sull’AI.

C) Impatto del blackout AWS
Il 21 ottobre 2025 AWS ha subito un’interruzione importante nella regione US-East-1, che ha colpito servizi come EC2, RDS, Lambda e S3 a livello globale. Gli investitori vorranno capire causa, impatto economico e misure per rafforzare l’affidabilità. La leadership di AWS sul mercato dipende dalla continuità del servizio.

D) Outlook per la stagione natalizia
Essendo il 3T la porta d’ingresso al 4T (festività), sarà cruciale la guidance di Amazon sulle vendite di fine anno e sull’efficienza operativa nell’e-commerce. Aggiornamenti sulle infrastrutture logistiche, centri di distribuzione, consegna in giornata, sono potenziali catalizzatori di quota di mercato nel picco natalizio.

E) Crescita nell’advertising
Il business pubblicitario di Amazon, cresciuto del 23% a/a a 15,69 miliardi nel 2T, è altamente redditizio. Gli analisti cercheranno ulteriori segnali di momentum nel 3T, soprattutto in sponsored ads e nel video, dato che Amazon compete sempre più direttamente con Meta e Google nella pubblicità digitale.

F) Sviluppi AI di prodotto
Oltre ad AWS, i progressi di Amazon su prodotti AI-driven — miglioramenti di Alexa e strumenti di AI generativa per i seller — potrebbero fare da ulteriore leva. I commenti del CEO Andy Jassy su come l’AI migliori l’esperienza cliente saranno letti come indicatore di upside strategico.