Lo shock commerciale lanciato da Trump: quali ricadute per i mercati?

Il Presidente Donald Trump ha annunciato tariffe commerciali superiori a quanto previsto dai mercati. I nuovi dazi sulle importazioni portano l'aliquota tariffaria effettiva degli Stati Uniti a livelli mai visti da decenni e aumentano il rischio di una recessione statunitense. Gli asset di rischio, comprese le azioni, dovrebbero registrare ulteriori ribassi, mentre il reddito fisso selezionato, il franco svizzero, lo yen giapponese e l'oro dovrebbero sovraperformare.

Principali elementi da prendere in considerazione:

Le tariffe statunitensi porteranno i dazi sulle importazioni a livelli mai visti da decenni, aumentando i rischi di inflazione e recessione per gli Stati Uniti e le economie globali.

Sebbene gli annunci del Presidente degli Stati Uniti non abbiano menzionato margini di negoziazione, ci aspettiamo sforzi per mitigare i tassi effettivi.
La Federal Reserve deve gestire ulteriori rischi economici e il suo tasso di interesse potrebbe scendere fino al 2% se gli Stati Uniti dovessero entrare in recessione.

Prevediamo un periodo di avversione al rischio nei mercati finanziari. I titoli del Tesoro USA protetti dall'inflazione (TIPS), il franco svizzero, lo yen giapponese e l'oro dovrebbero offrire opportunità.