BCE: indagine sui prestiti bancari nell'area euro gennaio 2025

Secondo l'indagine sui prestiti bancari (BLS) di gennaio 2025, le banche dell'area dell'euro hanno segnalato un nuovo inasprimento netto degli standard di credito (linee guida interne delle banche o criteri di approvazione dei prestiti) per prestiti o linee di credito alle imprese nel quarto trimestre del 2024. Le banche hanno inoltre segnalato standard di credito sostanzialmente invariati per i prestiti alle famiglie per l'acquisto di abitazioni (percentuale netta dell'1%), mentre gli standard di credito per il credito al consumo e altri prestiti alle famiglie si sono ulteriormente inaspriti (percentuale netta del 6%). Per le imprese, l'inasprimento netto ha seguito gli standard di credito invariati osservati nel terzo trimestre ed è stato superiore a quanto le banche si aspettassero nel precedente ciclo di indagine. È stato determinato da maggiori rischi percepiti correlati alle prospettive economiche, alla situazione specifica del settore e dell'azienda e alla minore tolleranza al rischio delle banche. Per i prestiti alle famiglie per l'acquisto di abitazioni, la stabilità degli standard di credito, dopo tre trimestri di allentamento, è stata in contrasto con il forte allentamento netto che le banche si aspettavano nel trimestre precedente. Gli standard di credito si sono ulteriormente inaspriti per il credito al consumo, principalmente a causa di maggiori rischi percepiti. Per il primo trimestre del 2025, le banche prevedono un ulteriore inasprimento netto degli standard di credito per i prestiti alle imprese e per il credito al consumo, e un leggero inasprimento netto per i prestiti alle famiglie per l'acquisto di abitazioni.

I termini e le condizioni complessivi delle banche , ovvero i termini e le condizioni effettivi concordati nei contratti di prestito, sono rimasti sostanzialmente invariati per i prestiti alle imprese e il credito al consumo, ma si sono fortemente allentati per i prestiti immobiliari. Per i prestiti alle imprese, il contributo all'allentamento derivante da tassi di prestito più bassi e margini più ristretti sui prestiti medi è stato ampiamente compensato da requisiti di garanzia più rigorosi e altri termini e condizioni, come i patti sui prestiti, per compensare i maggiori rischi percepiti. Per i prestiti immobiliari, tassi di prestito più bassi e margini sui prestiti medi sono stati i principali fattori trainanti dell'allentamento netto. Per il credito al consumo, i tassi di prestito hanno avuto un impatto di allentamento, compensato dall'ampliamento dei margini sui prestiti.

Nel quarto trimestre del 2024, la domanda di prestiti o di erogazione di linee di credito da parte delle imprese è aumentata leggermente, pur rimanendo complessivamente debole. La domanda di prestiti da parte delle imprese è stata sostenuta principalmente dal calo dei tassi di interesse, con gli investimenti fissi che hanno avuto un impatto ancora contenuto dopo il loro piccolo contributo positivo nel trimestre precedente. La domanda netta di prestiti immobiliari ha continuato ad aumentare fortemente, guidata principalmente dal calo dei tassi di interesse, confermando ulteriormente i segnali di una ripresa rispetto ai forti cali osservati nella domanda di prestiti immobiliari negli anni precedenti. La domanda di credito al consumo e di altri prestiti alle famiglie è aumentata leggermente, sostenuta dal calo dei tassi di interesse, mentre la spesa per beni durevoli e la fiducia dei consumatori, tra gli altri fattori, hanno frenato la domanda di credito al consumo. Nel primo trimestre del 2025, le banche prevedono che la domanda di prestiti rimarrà sostanzialmente invariata per le imprese e aumenterà ulteriormente per le famiglie, in particolare per i prestiti immobiliari.

L'accesso ai finanziamenti delle banche dell'area dell'euro è peggiorato leggermente per i finanziamenti al dettaglio, i mercati monetari e i titoli di debito nel quarto trimestre del 2024. Nel primo trimestre del 2025, le banche prevedono che l'accesso ai finanziamenti rimarrà sostanzialmente invariato in tutti i segmenti di mercato.

In risposta ai nuovi requisiti normativi o di vigilanza nel 2024, le banche dell'area dell'euro hanno segnalato un aumento netto del capitale richiesto, nonché aumenti delle attività liquide e ponderate per il rischio. Le banche hanno inoltre segnalato un impatto netto di inasprimento sugli standard di credito derivanti dai requisiti, in particolare per i prestiti alle imprese, con un ulteriore inasprimento netto previsto nel 2025.

Le banche dell'area dell'euro hanno segnalato che i rapporti sui prestiti in sofferenza e altri indicatori della qualità del credito hanno avuto un impatto netto di restringimento sui loro standard di credito per i prestiti alle imprese e il credito al consumo nella seconda metà del 2024, il più grande dall'apice della pandemia e dal periodo di risanamento dei bilanci nel 2014-17. Al contrario, per i prestiti immobiliari la qualità del credito ha avuto un impatto neutro sulle condizioni di prestito delle banche. Le banche si aspettano che questi sviluppi continuino nella prima metà del 2025.

Gli standard di credito delle banche si sono ulteriormente irrigiditi in tutti i principali settori economici nella seconda metà del 2024, in particolare nel settore immobiliare commerciale (CRE), nel commercio all'ingrosso e al dettaglio, nell'edilizia e nella produzione ad alta intensità energetica. Le banche hanno inoltre segnalato un calo netto della domanda di prestiti nel settore CRE, nell'edilizia e nella produzione ad alta intensità energetica. Per la prima metà del 2025, le banche prevedono un ulteriore inasprimento netto degli standard di credito nella maggior parte dei settori economici, ad eccezione dei servizi. Prevedono una domanda di prestiti contenuta in tutti i settori, ad eccezione dell'immobiliare residenziale, per il quale prevedono un aumento moderato.

Le banche hanno segnalato che le variazioni della liquidità in eccesso detenuta presso l'Eurosistema hanno avuto un impatto neutro sulle condizioni di prestito bancario nella seconda metà del 2024. Si aspettano effetti simili nella prima metà del 2025.

Il BLS trimestrale è stato sviluppato dall'Eurosistema per migliorare la sua comprensione del comportamento dei prestiti bancari nell'area dell'euro. I risultati riportati nell'indagine di gennaio 2025 si riferiscono ai cambiamenti osservati nel quarto trimestre del 2024 e ai cambiamenti previsti nel primo trimestre del 2025, salvo diversa indicazione. Il ciclo di indagine di gennaio 2025 è stato condotto tra il 10 dicembre 2024 e il 7 gennaio 2025. In questo ciclo sono state intervistate complessivamente 155 banche, con un tasso di risposta del 99%.